本文摘要：7月24日，上证指数和创业板指分别大幅度下跌3.8%、6.1%。融通逆向策略基金经理刘安坤公开发表观点指出，国内的宏观人组仍处在不利于权益类资产的中长期环境中。 刘安坤分析，第一，宏观经济于是以处在大大修缮的地下通道中，且上半年的信用政策渐渐发挥作用，预计国内GDP增长速度三、四季度不会显著低于上半年。

7月24日，上证指数和创业板指分别大幅度下跌3.8%、6.1%。融通逆向策略基金经理刘安坤公开发表观点指出，国内的宏观人组仍处在不利于权益类资产的中长期环境中。　　刘安坤分析，第一，宏观经济于是以处在大大修缮的地下通道中，且上半年的信用政策渐渐发挥作用，预计国内GDP增长速度三、四季度不会显著低于上半年。

第二，国内金融改革加快前进，助推产业转型，在这一过程中，间接融资改向必要融资是大势所趋，从流动性的结构变化看，过去几年刚刚币值的非标类资产（信托、P2P、银行财经）将逐步增加，而净值简化的标准化资产（股票、债券）将步入大发展。第三，投资者广泛注目货币政策的变化，短期看并不具备显著放宽的条件。　　返回A股市场，刘安坤辨别，指数短期转入盘整阶段，风格或将均衡，结构上替代性注目获益于经济修缮的板块。

刘安坤指出，股市内部的结构分化处在历史极值水平。同时边际上看，国内于是以从“经济劣、货币长”到“经济修缮、货币有助于”改变，因此从风格上来看，必须更好地注目估值盈利相匹配的周期生产类、周期消费类资产。值得注意的是，在7月16日调整后，市场已在再次发生上述的结构再行均衡，刘安坤指出这种再行均衡不具备持续性，可以注目业绩增长速度较高的投资链（工程机械、重卡等）、销量有所恶化的汽车、获益于利率下行和居民活动完全恢复的保险等行业。

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